UE: Banca Centrală Europeană lasă dobânda la 2,5%, deși inflația e cea mai mare din ultimii trei ani

Frankfurt pe Main — În Germania, pentru cei care economisesc și pentru cei care își finanțează o locuință, aproape totul rămâne ca înainte⁶ . Băncile oferă clienților noi în jur de 4% la conturile de economii⁶ . Dobânzile la creditele ipotecare pe zece ani sunt de circa 4,4%, potrivit Interhyp, cu aproape un punct procentual peste nivelul de acum un an⁶ . Dobânzile acestor credite depind mai puțin de dobânda BCE și mai mult de randamentul obligațiunilor de stat pe zece ani, care urmează așteptările privind economia și inflația⁶ .

Piețele financiare se așteaptă la o nouă majorare în decembrie, dacă inflația, alimentată de scumpirea energiei în urma războiului din Iran, nu scade^2,4,6 . Ședința din decembrie e ultima a anului, iar economiștii o consideră o ocazie posibilă pentru o majorare; BCE va avea atunci prognoze noi, care ar urma să arate mai clar dacă energia scumpă se transmite și la alte prețuri, de pildă la alimente¹ . Banca vrea să evite așa-numitele efecte de runda a doua, deși nu poate influența prețul petrolului și al gazelor^4,7 .

Decizia aparține Consiliului guvernatorilor, reunit la Frankfurt⁵ . În textul care însoțește decizia, acesta scrie: „Consiliul guvernatorilor BCE este ferm hotărât să își orienteze politica monetară astfel încât inflația să se stabilizeze pe termen mediu la ținta de două procente”Originalul · de · sursa 7, n-tv„Der EZB-Rat ist fest entschlossen, seine Geldpolitik so auszurichten, dass sich die Inflation auf mittlere Frist beim Zielwert von zwei Prozent stabilisiert” · www.n-tv.de ↗⁷ . Cu puțin timp înainte, BCE anunțase că președinta ei, Christine Lagarde, se retrage la 7 februarie 2027, deși mandatul ei de opt ani ar fi durat până la sfârșitul lui octombrie 2027¹ .

În iunie, BCE a majorat dobânda pentru prima oară în aproape trei ani, iar în septembrie a urcat-o din nou, cu 0,25 puncte procentuale, după ce scumpirea petrolului și a energiei, în urma războiului din Iran, a împins inflația în sus^2,4 . Ținta ei pe termen mediu e o inflație de 2%, iar oamenii din zona euro trebuie să se aștepte la o inflație ridicată cel puțin până în 2027, estimează BCE¹ . În Germania, prețurile au fost în septembrie cu 3,3% mai mari decât cu un an înainte, cel mai ridicat ritm din ultimii circa trei ani¹ .

Situația din Franța a pledat și ea pentru păstrarea tuturor opțiunilor deschise, scrie agenția dpa: proteste împotriva costului ridicat al vieții au degenerat recent în ciocniri și jafuri, iar în aprilie 2027 țara alege președintele³ . Datoria Franței a urcat la 119% din produsul intern brut, un record de după război, iar randamentele obligațiunilor ei au crescut, ceea ce scumpește împrumuturile statului^4,7 . Prima de risc a ajuns la cel mai înalt nivel din 2011⁶ .

Pentru o criză, BCE are instrumentul de protecție a transmisiei, cunoscut ca TPI, cu care poate cumpăra fără limită obligațiuni ale unui stat din zona euro aflat în dificultate, dar numai dacă scumpirea împrumuturilor nu vine din vina țării și piețele reacționează disproporționat^4,7 . Lagarde a atenuat recent zvonurile despre o intervenție a BCE din cauza crizei din Franța³ . Despre ce ar face banca dacă tensiunile cresc, Jörg Krämer, economistul-șef al Commerzbank, spune: „BCE probabil că nu are interesul să pună paie pe foc prin noi înăspriri rapide ale politicii monetare”Originalul · de · sursa 6, Focus„Die EZB dürfte kaum Interesse daran haben, Öl ins Feuer zu gießen, indem sie die geldpolitischen Zügel rasch weiter anzieht” · www.focus.de ↗⁶ .

Inflația totală ar urma să scadă anul viitor din cauza efectului de bază, estimează Focus; asta nu înseamnă că prețurile scad, ci că urcă mai încet⁶ . Inflația de bază ar urma să scadă mai greu: abia de la mijlocul lui 2027, după estimările unor experți⁶ .